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O presente artigo tem como finalidade avaliar qual das teorias acerca da relação entre investimento e crescimento do produto melhor se aplica o comportamento da economia brasileira entre 1997 a 2018, ou seja: a teoria keynesiana do multiplicador do investimento ou a teoria do acelerador do investimento. Na teoria keynesiana é o investimento que induz ao crescimento, enquanto na teoria do acelerador do investimento é o crescimento do produto que promove o investimento. Os testes econométricos apontam que é o crescimento do produto que induz o investimento, confirmando a concepção de que na economia brasileira vigora o modelo do acelerador do investimento. Os resultados apontam que para cada 1% de crescimento econômico, os investimentos se elevam, no longo prazo, em 2.29%.